专题：好意思联储连年最蹙迫有瞎想将来袭 “降息50个基点”预期重燃

　　转自：金十数据

　　华尔街顶级策略师默示，好意思联储本周备受期待的降息幅度对好意思股的影响不如好意思国经济健康情状的影响大。

　　市集无数瞻望好意思联储将在周四凌晨进行四年来的初次降息，投资者在该央即将要降息25个基点或50个基点之间扭捏不定。宽松策略的预期和迄今扫尾苍劲的经济数据激动标普500指数自昨年11月以来高涨了30%以上，投资者面前正在评估好意思国在多年的高利率后能否幸免经济零落。

　　摩根士丹利的迈克•威尔逊（Mike Wilson）在一份论说中写谈：“要是服务数据从面前驱动走弱，无论好意思联储的初次降息是25个基点照旧50个基点，市集王人可能以避险基调进行交游。”

　　威尔逊是2024年年中之前最着名的看空者之一。另一方面，他默示，要是服务情状好转，那么到2025年中期，好意思联储将邻接降息25个基点，这可能进一步支抓好意思股估值。

　　高盛和摩根大通的预测东谈主士也教化说，议论到经济前程的不细目性，好意思联储策略利率自己对好意思股的蹙迫性依然裁减。

　　高盛策略师David Kostin在9月13日的一份论说中写谈：“固然一些投资者以为好意思联储降息的速率将是改日几个月好意思股讲演的要道决定身分，但经济增长轨迹最终是好意思股最蹙迫的推能源。”

　　往时两个月，由于经济前程不强大，好意思股出现了更猛过程的波动。好意思国大选眉睫之内，成为近期的另一个风险。

　　此外，经济放缓的迹象将打压对改日几个季度利润增长的过高预期。花旗集团的一项指数潜入，往时几周，调降利润预期的分析师依然多于调高利润预期的分析师。

　　历史上的信号

　　包括Mislav Matejka在内的摩根大通策略团队究诘了标普500指数对好意思联储降息的历史反应，以寻找踪影。

　　这位策略师默示，往时，好意思股对策略缩小的开首反应是顺心的，“随后的弘扬各异很大，取决于哪种增长成果占了优势”。

　　他默示，经济零落前的降息“绝不料外”导致该基准指数全年走低，而经济增长的弹性则激动了“高讲演率”。Matejka教化说，与之变成对比的极少是，在之前的周期中，在策略宽松驱动之前的12个月里，该标的平均只高涨了4%掌握。

　　高盛的Kostin默示，鉴于市集依然消化了宽松策略的幅度，在现时情况下，历史分析可能不能靠。掉期交游员瞻望，到5月，好意思联储将放宽逾200个基点。

　　Kostin称，“要是市集反应好意思联储宽松策略的影响较小，因为经济解释具有韧性，那么尽管债券收益率走高，好意思股仍将高涨。相背，要是市集以为好意思联储会因为经济数据恶化而进一步放宽策略，那么即使债券收益率下落，好意思股也会堕入逆境。”

牵扯裁剪：刘亮堂 开云体育