一、股权聚合如“铁桶”，实控东谈主147条风险拖雷进场

许学雷夫妇总共控股86.98%，董事长陆俊(许学雷爱妻)竟零捏股，却掌控公司谋略大权。更奇幻的是，陆俊2019年已任董事长，但直到2023年才被“追加”为实控东谈主——此前4年信披缝隙径直被证监会点名警示。而这位“无股实控东谈主”名下挂有147条左近风险，预警教导50条，臆度企业屡次违法。北交所三问抵制权“真确性”，公司仅以“陆俊有影响力”搪塞，对股权与抵制权区分的逻辑矛盾妆聋做哑。

二、财务数据变魔术：2022年营收今夜挥发18%

2023年，中诚征询演出“财务修正麇集剧”：

4月：调减2021年营收7.16%、净利润9.30%；

8月：再砍2022年营收18.11%、净利润24.20%；

滞纳金彩蛋：因“司帐弱点”补税89万，露馅内控形同虚设。  监管连环巴掌紧随而至：世界股转公司理论警示、江苏证监局计入诚信档案。而公司辩称“个东谈主代垫薪酬”“代收业务款”是行业旧例——实控东谈主许学雷私东谈主账户代发工资、代收公款，竟称“合规”。

三、左手分成右手募资，资金池里“纸上谈兵”

2020-2023年，公司英气分成8542.86万元，纪念却在IPO预备中募资6000万“补流”。但大开账本：

2023年6月货币资金6348万，清爽捏仓4465万；

短期借款仅33.85万，谋略现款流净额长年超5000万。 既不缺钱，又猛掏利润，再向股民伸手要钱——北交所径直质疑“圈钱动机”。更绝的是，2025年1月公司倏得廉价甩卖子公司股权(作价540万)，被指“补流安静的断腕求生”。

四、区域依赖成“毒瘾”：96%收入靠江苏，苏州土地仅占5%份额

中诚征询堪称“江苏龙头”，但数据扒皮后只剩一地鸡毛：

96%收入困在江苏，苏州一地孝敬82%营收；

中枢业务工程造价在苏州市占率仅5.57%，工程监理更惨至1.04%；

前五大客户清一色江苏国资，销售占比从10.83%飙至24.81%。  外省拓展？2024年省外收入占比3.12%，新增订单却暴跌46.51%——招股书坦承“省外分支机构少、品牌影响力弱”，实则画地为牢。

五、臆度走动“毛利率魔术”：52.97%的暴利之谜

公司EPC业务毛利率竟达52.97%(2024年)，较同业均值(约15%-20%)跳跃一倍多。狡饰安在？

惟一EPC形势(4.21亿公约)业主方“元创筑脉”，正是中诚征询捏股22%的臆度企业；

对臆度方苏州苏高新集团销售1467万，但深入臆度走动仅30.86万，差额1400万行止成谜；

子公司诚来智向中诚征询收物业费20元/㎡/月，其他佃户仅10-15元——公司辩称“含升值工作”，却拿不出字据。  监管三连问毛利率公允性，公司回答：“无阛阓价钱可比”——臆度走动订价，全凭一张嘴。

六、应收账款埋雷：房地产坏账已爆，106%营收是“白条”

2024年上半年，应收账款占营收比飙至106.73%(余额2.13亿)，其中：

房地产客户欠款占24.43%，部分民企客户已背信，单项计提坏账300万；

应收账款盘活天数285天，远超行业均值(约180天)。  更讪笑的是，公司自称客户是“信用致密的政府国企”，但2023年来自房地产的收入仅占19.57%，坏账却占25%——国资牌号也挡不住回款烂账。

七、EPC纸上谈兵：无天禀、无训诲、无订单，硬募7000万

公司募投7000万拓展EPC业务，但底牌惨淡：

仅1个4.21亿公约(臆度走动运送)，无其他形势训诲；

无专职团队、无天禀证实、无竞争策略；

2025年5月倏得砍掉EPC募资预备，被疑“洽谈中的3亿形势告吹”。  传统轻钞票工程征询公司强攻重钞票EPC，无异于小马拉火车——监管叱咤“无到手训诲却大额募资”。

中诚征询主营工程造价(53%)、招标代理、工程监理等，堪称“全历程征询工作商”。但拆解其竞争力：

区域壁垒：37家分公司中33家扎堆江苏，靠场所国资客户输血；

工夫空腹化：BIM、EPC等新业务全靠收购(如1350万买中发遐想)，外协采购占比50%，102家供应商实缴成本为0；

蜕变风险：2025年1-3月营收降10%，自称受“宏不雅环境影响”——实则依赖战略饭，转型窝囊。

结语：百页招股书，不如一句真话——

“夫妇店”控股86%分成8542万，再募3.3亿填坑；

财务数据搪塞修正，臆度走动暗箱订价；

区域业务困如囊中物，应收账款堆积成山。

如斯企业若到手上市开yun体育网，是北交所的欺压，仍是A股的常态？